Kassaflödesanalys: Så granskar du företagets in- och utbetalningar

God kontroll över företagets kassaflöde leder till en tryggare ekonomi. En kassaflödesanalys är ett användbart verktyg som ger insikt i verksamhetens faktiska in- och utbetalningar. Men processen kan vara komplex och tidskrävande – om du inte vet hur du ska gå tillväga. 

I den här artikeln berättar vi hur du genomför en kassaflödesanalys, vad som ska ingå i den, samt varför det är viktigt för alla företag att analysera sitt kassaflöde. Målet är att du ska få en bättre förståelse för ditt företags likviditet och bli ett proffs på att hantera in- och utbetalningar. 

En snabb överblick av det viktigaste

• En kassaflödesanalys visar företagets faktiska in- och utbetalningar under en viss period och ger en tydlig bild av likviditeten – till skillnad från resultaträkningen som innehåller bokföringsmässiga poster.
  
  
• Analysen delas in i tre delar: kassaflöde från den löpande verksamheten, kassaflöde från investeringsverksamheten samt kassaflöde från finansieringsverksamheten.
  
  
• Den indirekta metoden är den vanligaste kassaflödesanalysen där man utgår från resultatet och justerar för poster som inte påverkar kassan.
  
  
• Kassaflödesanalysen hjälper företag att förstå skillnaden mellan vinst och likvida medel, analysera positiva och negativa kassaflöden, beräkna betald skatt samt få fram fritt kassaflöde. 

Vad är kassaflöde?

Kassaflöde är den ström av pengar som kommer in, och lämnar ett företag under en viss tidsperiod. Det representerar de faktiska in- och utbetalningar som sker i verksamheten. Kassaflöde är en viktig indikator på ett företags likviditet och kortsiktiga betalningsförmåga. Det visar nämligen hur väl företaget kan generera tillräckligt med pengar för att täcka kostnader, investeringar och skulder. En kassaflödesanalys kan hjälpa företag att fatta välgrundade beslut och planera sin ekonomi på ett effektivt sätt.

Vad är ett negativt respektive positivt kassaflöde?

• Positivt kassaflöde: Företaget får in intäkter utöver kostnaderna för att driva själva verksamheten.  
• Negativt kassaflöde: Företaget förlorar pengar eller gör investeringar i företaget.

Kassaflödesanalys eller finansieringsanalys?

Kassaflödesanalys och finansieringsanalys är egentligen samma sak – det är bara namnet som har ändrats. Sedan lagändringen 2014 är det begreppet kassaflödesanalys som gäller, och det är också det som används i årsredovisningslagen i dag.

Vad är en kassaflödesanalys?

Kassaflödesanalysen visar ett företags in- och utbetalningar under en bestämd tidsperiod – oftast räkenskapsåret. Det kan även vara ett kvartal, eller en annan given tidsperiod. När du gör en kassaflödesanalys ska du bortse från bokföringsmässiga poster och istället enbart koncentrera dig på de faktiska in- och utbetalningarna. Med andra ord beskriver och sammanställer kassaflödesanalysen förändringarna i företagets likvida medel för en viss period. 

Vad ingår i en kassaflödesanalys? 

Vanligtvis fokuserar kassaflödesanalysen på tre delar: 

1. Kassaflöde från den löpande verksamheten

Denna del visar företagets kärnverksamhet – alltså hur den dagliga driften genererar pengar. Här ingår försäljning, förändringar i varulager och kundfordringar samt justeringar för exempelvis avskrivningar och kortfristiga skulder.

2. Kassaflöde från investeringsverksamheten

Här syns de pengar som används för att köpa eller sälja långsiktiga tillgångar, som maskiner, fastigheter eller andra investeringar. Det visar hur företagets satsningar och avyttringar påverkar kassan.

3. Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Denna del handlar om hur företaget finansierar sin verksamhet genom eget kapital och skulder. Här inkluderas till exempel nyemissioner, upptagna lån, amorteringar och utdelningar till ägarna.

Hur gör man en kassaflödesanalys? 

När man ska göra en kassaflödesanalys är det vanligast att använda sig av den så kallade indirekta metoden. Då börjar du alltid med det redovisade resultatet och justerar för poster som inte påverkar kassaflödet. Det skulle exempelvis kunna vara avskrivningar, nedskrivningar och skatt. Nu kommer du få fram kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital. 

Det finns även en direkt metod. Här tar du inte utgångspunkt i resultaträkningen. Istället vänder du dig direkt till inbetalningar och utbetalningar. Du räknar sedan fram kassaflödet från den löpande verksamheten, före betalda räntor och skatter. 

Kassaflödesanalys mall: Så gör du en kassaflödesanalys steg för steg 

För att göra det hela ännu lite tydligare ger vi nu ett exempel på hur du genomför en kassaflödesanalys – steg för steg.

Steg 1: Kassaflöde från den löpande verksamheten

Här justerar vi vinsten för sådant som inte är verkliga pengaflöden.

1. Börja med resultatet: +100 000 kr
2. Lägg tillbaka avskrivningar: Avskrivningar är en bokföringskostnad, inte en utbetalning. +50 000 kr
3. Justera för rörelsekapital:

• Ökade kundfordringar (-): Pengar som är "fast" hos kunder. -20 000 kr
• Ökat varulager (-): Pengar som är bundna i lagret. -30 000 kr
• Ökade leverantörsskulder (+): Pengar vi "lånat" av leverantörer genom att vänta med betalning. +55 000 kr

Summa från löpande verksamhet: +155 000 kr

Steg 2: Kassaflöde från investeringsverksamheten

Här ser vi pengar som använts för att köpa eller sälja långsiktiga tillgångar.

• Köp av nya maskiner (-): En utbetalning som minskar kassan. -150 000 kr

Summa från investeringar: -150 000 kr

Steg 3: Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Här ser vi pengar från lån, ägare och utdelningar.

• Nytt banklån (+): Pengar in i kassan. +50 000 kr
• Utdelning till ägare (-): Pengar ut ur kassan. -40 000 kr

Summa från finansiering: +10 000 kr

Sammanställning

Slutsats: Företaget gjorde en vinst på 100 000 kr, men kassan ökade bara med 15 000 kr. Anledningen var en stor investering i en ny maskin och att mer pengar bands upp i lager och kundfordringar. Analysen visar att vinst inte är samma sak som pengar på banken.

Hur beräknar man betald skatt i en kassaflödesanalys? 

För att räkna ut betald skatt i kassaflödesanalysen gör man så här:

1. Ta den skattekostnad som står i resultaträkningen.

Detta är den redovisade kostnaden för skatt, inte nödvändigtvis den som är betald.

Justera för förändringar i skatteskulder och skattefordringar (från balansräkningen).

Om skatteskulden har ökat under året betyder det att företaget inte har betalat hela sin skatt → den faktiska betalningen är lägre.

Om skatteskulden har minskat betyder det att företaget har betalat mer (t.ex. skatt för tidigare år).

Formeln blir:

Betald skatt = Redovisad skattekostnad ± Förändring i skatteskulder/fordringar

Exempel:

• Skattekostnad i resultaträkningen: 120 000 kr
• Skatteskuld vid årets början: 50 000 kr
• Skatteskuld vid årets slut: 70 000 kr
  
  

Förändring i skatteskuld = +20 000 kr (skulden har ökat → mindre har betalats).

Betald skatt = 120 000 – 20 000 = 100 000 kr

Hur analyserar jag kassaflöden?

Positivt kassaflöde 

Ett positivt kassaflöde är en stark indikator på företagets förmåga att förbli solvent, samt att företaget kan växa på ett hållbart sätt. 

Se bortom ditt positiva kassaflöde

Ett positivt investeringskassaflöde samt ett negativt operativt kassaflöde kan i vissa fall signalera problem. Det kan exempelvis indikera att företaget säljer av tillgångar för att betala för driftkostnader. Något som ibland inte är hållbart. 

Analysera negativt kassaflöde 

Det behöver inte vara dåligt med ett negativt kassaflöde. Ett negativt kassaflöde kan vara en effekt av de investeringar företaget gjort. Ett positivt operativt kassaflöde och ett negativt investeringskassaflöde kan vara en följd av att företaget tjänar pengar och spenderar dem för att växa.

Bygg tillit med operativ kassaflödesmarginal

Den operativa kassaflödesmarginalen mäter kassa från den löpande verksamheten som en procentandel av intäkterna från försäljning under varje period. Lönsamhet, effektivitet och resultatkvalitet gör sig synligt genom en positiv marginal. 

Beräkna fritt kassaflöde

Efter att driftsutgifter och investeringar är betalda har du kvar ett fritt kassaflöde. Det kan användas för att köpa tillbaka aktier, förvärva ett nytt företag eller för att betala ner kapitalbelopp och ränta.  

Fritt kassaflöde – vad är det?

Termen fritt kassaflöde används ofta vid aktievärdering. Fritt kassaflöde står för pengar som aktieägarna kan göra precis vad de vill med. De är skattade och kan användas för utdelning. 

För att räkna ut fritt kassaflöde tar du kassaflödet från den löpande verksamheten (efter förändring i rörelsekapital) och drar av kassaflödet från investeringar. 

Tips! Läs även vår artikel “Så hänger relationen mellan ekonomiavdelningen och andra team ihop med kassaflödet”. 

Vilka måste upprätta kassaflödesanalys? 

Större företag som tillämpar K3 måste ha en kassaflödesanalys i sin årsredovisning. Det är dock enbart dessa företag som omfattas av det kravet. Däremot får företag som tillämpar K2 numera bifoga en kassaflödesanalys till årsredovisningen. 

Är du intresserad av att se penningströmmar och kunna vidta åtgärder som stärker företagets lönsamhet? Då rekommenderar vi att du upprättar en kassaflödesanalys – oavsett om du driver ett större eller mindre företag. 

Varför vill man göra en kassaflödesanalys? 

Finns det inte tillräckligt med pengar i företaget, trots att det går väldigt bra? Kanske ännu bättre än vad det gjorde under samma period förra året? Då undrar du förmodligen hur det kan vara så.   

Gör en kassaflödesanalys för att jämföra de olika perioderna. Då kan du hitta bakomliggande orsaker – som långa kredittider på kundfordringar i kombination med korta kredittider till leverantörerna. Eller att ni samlat på er ett stort lager som inte säljs av – vilket ju inte leder till några pengar in. 

När du samlat på dig viktig information om företagets kassaflöde kan du vidta åtgärder. Upptäcker du att ni har en mängd kundfordringar kan du förbättra kassaflödet genom att förkorta kredittiderna mot kunder. Men också genom att vara noga med att skicka påminnelser i tid. Samtidigt bör du försöka få till längre kredittid i dina avtal med leverantörer. 

Att ha kontroll över företagets utgifter är en förutsättning för god ekonomi. Här kan du läsa mer om varför kontroll och utgiftshantering hör ihop. 

Vad är skillnaden mellan kassaflödesanalys och resultaträkning?

Kassaflödesanalysen fokuserar på de faktiska in- och utbetalningarna som görs i verksamheten. Resultaträkningen å andra sidan beräknar skillnaden mellan intäkter och kostnader, vilket inkluderar olika bokföringsmässiga poster som avskrivningar och nedskrivningar av tillgångar och inventarier. För att genomföra kassaflödesanalysen måste dessa poster justeras.

Resultaträkningen fokuserar på att beräkna vinst eller förlust genom att jämföra intäkter och kostnader. Den inkluderar olika icke-kassaflödesrelaterade poster som kan påverka resultatet, såsom avskrivningar av tillgångar och nedskrivningar av inventarier. Dessa poster kan ge en mer realistisk bild av företagets ekonomiska hälsa genom att ta hänsyn till värdeminskningen på tillgångar över tid. Resultaträkningen ger en övergripande bild av företagets ekonomiska prestation under en viss period, medan kassaflödesanalysen ger en tydlig bild av hur pengar rör sig in och ut ur verksamheten. 

Ta kontroll över företagets utbetalningar – med Pleos utgiftshantering 

Att granska företagets in- och utbetalningar är nödvändigt för att få förståelse för lönsamheten och kunna kontrollera penningströmmarna. 

Med Pleos automatiserade utgiftshantering blir det ännu enklare att få en överblick över dina utbetalningar, och ta kontroll över kassaflödet. 

Dela ut betalkort till medarbetarna. Varje gång någon betalar med Pleo får de en notis om att fota kvittot i appen – och du kan följa utgifterna i realtid.

Men Pleo tar hand om mycket mer än bara kortutgifter. Hantera egna utlägg, milersättning, traktamente och prenumerationer lika smidigt, och på samma plattform. Lägg mindre tid på utgifter och jobba mer med det som är viktigt. Vill du slippa stressa över kassaflödet? Boka en demo idag.

Vanliga frågor och svar

Vad är fritt kassaflöde?

Fritt kassaflöde är det belopp som blir kvar när företagets löpande kostnader är betalda och nödvändiga investeringar är gjorda. Det räknas ut med formeln:

Fritt kassaflöde = Operativt kassaflöde – Investeringskostnader

Det operativa kassaflödet visar hur mycket pengar som genereras från den dagliga verksamheten.

Vad är kassaflödesanalys på engelska? 

Cash flow statement, statement of cash flows

Varför är kassaflödesanalysen viktig?

Kassaflödesanalysen visar företagets faktiska likviditet och hur pengarna rör sig in och ut ur verksamheten. Det gör det lättare att förstå skillnaden mellan vinst i resultaträkningen och verkliga pengar på banken – något som är avgörande för att bedöma företagets ekonomiska hälsa.